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美国注册制下，中介机构和执法体系共同保障了证券在发行、交易过程中的诚信和透明，共同保护投资者权益。美国的证券发行门槛较低，但其拥有发行后完善的体系和市场机制：1）整个证券市场具有相当完善的进入退出机制。近年来纽交所和纳斯达克年均退市率保持在6%和8%左右，其中主动退市的比例与强制退市相当；相比之下，A股退市比例在1%-2%，远低于美股。通过有效的退市制度，美股市场才能保证低门槛注册进入的证券充分竞争、优胜劣汰，保持资本市场的活力。

2018年，北京本土企业北京佳讯飞鸿电气股份有限公司（以下简称“佳讯飞鸿”）就遇到了流动性困境。佳讯飞鸿于1995年成立，2011年上市，是北京海淀土生土长的科技型企业。公司每年将收入的10%投入到研发中，并成立了佳讯飞鸿智能研究院，在“大智移云物”等前沿技术进行预研。同时，公司发起人股东通过股票质押的方式进行融资，前瞻性地投资了一些与公司未来发展相关的前沿技术，为企业可持续发展蓄能。不过，2018年，资本市场的波动让佳讯飞鸿始料未及，因居高的质押率给公司的流动性带来了巨大压力。

3）投资者保护机制不同。美国注册制下，集体诉讼等司法程序被高度重视和合理利用，相关中介机构必须承担客户违法犯罪的连带责任，极大提高了犯罪成本，对投资者权益的保护起到重要作用；相比之下，香港注册制仍缺乏高效的投资者诉讼机制和中介机构处罚机制，投资者保护机制有待加强。

同日，上海网贷平台“点融”对外宣布，已与百信银行签署了战略合作备忘录。记者了解到，“点融”与百信银行已于近日签订了资金存管协议，且相关系统的测试、对接工作已经展开。针对此消息，记者也从百信银行处得到了证实。不过，根据公开信息显示，“点融”已于2017年3月与上海银行签订存管合作协议。据了解，根据协议内容，该协议的有效期为两年，在双方完成系统对接并上线投产后，在上海银行未违约的情况下，承诺两年内不与其他金融机构开展资金存管服务。不过，协议同时规定，在双方协商一致同意的情况下可终止协议。

目前，高新区市场监管部门要求“利之星”4s店继续加强沟通解决投诉问题。对消费者新提出的诉求和证据调查核实后，依法依规作出公正处理，切实保护消费者的合法权益，努力营造良好的营商环境。最新消息：责任编辑：吴金明现时，恒生指数报30005，上升41点或上升0.14%，主板成交778.69亿元．国企指数报11745，下跌23点或下跌0.20%。

3）注册制实施下对投资者专业程度要求提高，较大比例地降低了个人投资者在市场中的比例，以机构投资者为主的投资者结构有助于鉴别证券质量、维护市场稳定。2.2香港注册制的发展、特点及影响港股的“注册制”实际上是注册制与核准制相结合的一种特殊形式，发行人需要同时通过形式审核和实质审核双重标准，被称为“双重存档制”。