亚偷熟乱区10p

从信用保护卖方的角度看，最大的阻碍来自于定价。以CRM产品CDS为例，我国CDS的估值方法一般参考发达国家定价模型制定，从定价原理看，可以大致分为风险中性定价方法和损失模型定价方法两类。在实际定价时需要违约概率、违约损失率等关键数据。但是我国信用债违约第一单在2014年才发生，积累的历史数据有限。此外，前期我国信用债制度建设尚不完善，导致积累的违约率、违约损失率等数据质量欠佳。如2016年以前未引入交叉违约条款，且CRM的债务种类有限，不能覆盖同一发债主体的全部债务，导致违约概率的统计困难。

李迅雷分析，投资增速有所下行，主要原因是对地方融资平台和PPP的控制。出口方面不容乐观，是因为人民币升值之后，出口成本上升，加上中美贸易摩擦，美国对中国的产品要加征关税；同时，外需略显不足，美国等国家经济复苏低于预期。针对经济增速的回落，中信建投认为，经济结构改善、就业形势持续较好，回落的“问题不大”。“政策目标中‘经济增长权重降低，防风险与改革权重上升’，变化的最终落脚点是实体经济与就业。从‘2020年翻一番’目标看，鉴于过去几年经济增速较高，完成‘翻一番’目标对应的2018-2020年均增速为6.3%，目前来看压力不大。”

言下之意是，在数据库的理解和能力上，部分国产产品未必足够通透。李珈解释，虽然部分数据库产品能够完成一些基本的功能，但是在高可用性、安全性、企业应用性上，比如说整个的跨数据中心的部署，以及如何做到最高的安全性和可扩展性，基本上都还是在比较起步的阶段。

从4小时来看，K线向上刺破5日,10日均线，拉动5日均线拐头向上，短期均线5日均线对黄金构成支撑，说明黄金在短期内止跌反弹。KDJ指标的三线拐头向上，并且多头排列，说明黄金在短期内止跌反弹。虽然MACD指标的快慢线交死叉，但多头拉动快线拐头向上，绿色动能柱减缓放量。目前下方支撑关注的是1208的周线级别的支撑，短期关注1220-21的阻力位置。综合来看日内操作，渝禾建议可以等待行情反弹到上方压力位附近做空，或是等待向下突破下方支撑位时突破做空。

值得注意的是，工业领域高技术产业增加值、装备制造业和战略性新兴产业的增加值增长速度都比较快，分别增长11.6%、9.2%和8.7%，明显快于全部规模以上工业增加值的增速。新能源汽车产量同比增长88.1%，工业机器人增长23.9%，集成电路增长15.0%。

责任编辑：万露来源：东方金诚 首席宏观分析师 王青 研究发展部 冯琳2月15日，央行公布数据显示：2019年1月新增社会融资规模4.64万亿，比上月多增3.05万亿，比上年同期多增1.56万亿；存量社会融资规模205.08万亿，同比增长10.4%，增速比上月末高0.6个百分点。